网络配资模式配资资金来源于公司自有资金和第三方理财公司，以及市场融资这三大主力资金方，一般小的配资公司都会找一些大平台的公司合作，形成支撑，能够保证交易平台的正常运转，使用线上交易模式，给配资者带来方便。
今年5月10日，科济药业-B发布公告，其重磅产品CT041的研究者发起试验的期中分析结果在NatureMedicine上发表。结果显示，CT041整体耐受性良好且安全性风险可控。
在积极的研发成果带动下，科济药业次日股价收涨52%，并正式开启为期2个月的主升浪。之后的7月份，科济药业的股价虽随恒指大盘趋势向下，但自5月以来，南下资金持续抄底，持仓占比一路攀升，由12%增至11%，最终量变引发质变。
本平台观察到，科济药业股价在8月份逆市迎来一波反弹，并在8月26日将最高股价定格在每股20.65港元，较5月10日的最低点68港元上涨1132%。
不过随着科济药业股价来到近5个月以来的新高，也正式宣布这轮中期业绩炒作迎来尾声。自8月29日起，科济药业股价一路向下，截至9月19日已跌至最低104港元，15个交易日内较最高点回落385%。
从科济药业的这轮股价起伏来看，市场对公司的估值评判锚点依然较为清晰，公司股价上涨主要靠阶段性披露的研发成果驱动。在尚无针对实体瘤的CAR-T产品上市的当下，其CT041作为全球首个且唯一进入到确证性Ⅱ期临床试验的实体瘤CAR-T细胞候选产品，其研发进度显然会受到二级市场重点关注。而此次发布的中期业绩，正是一个不错的窗口。
阶段性研发成果带来的驱动力
从此次科济药业披露的财报来看，其中有一个被众多投资者关注的数据“净亏损同比收窄943%”。财报显示，科济药业于报告期内取得净亏损76亿元，同比收窄943%。这一数据也被解读为公司财务状况转好，但事实并非如此。
本平台观察到，2021年上半年，科济药业期内净亏损高达494亿元，原因在于其当期出现了高达456亿元的巨额公允价值变动损益，但这并不影响公司当期的经营，且科济药业的2021年年报数据也受到该因素影响。实际上，科济在2021年中报的经调整净亏损仅有10亿元。
由此，今年公司中期的经调整净亏损达到53亿元，其实较上年同期出现了进一步扩大，同比增长684%。但从消息面来看，早在7月22日，科济药业发布中期业绩盈警时便提及了这一点，但并未影响公司在8月初的股价涨幅。可以看到，市场的关注点依旧放在公司的研发投入和核心产品的研发进度上。
从费用端来看，科济药业经调整净亏损扩大的主因也是研发投入增长。今年上半年，公司研发开支达到16亿元，较上年同期增长755%。
从研发进展来看，当前科济药业科济药业已自主开发了12款差异化候选产品，其中包括11款CAR-T细胞疗法和1款mAb产品，涵盖常规型、新一代CAR-T技术及同种异体疗法，并已在中国、美国和加拿大获得8项CAR-T产品的IND许可。
其中，CT053作为科济药业的一款靶向BCMA用于治疗复发/难治多发性骨髓瘤的自体CAR-T细胞核心候选产品，在今年上半年，已完成在中国进行的关键II期试验的患者入组;并已在北美关键2期临床试验中治疗了首例患者。
此外，公司计划于2023年向美国食品药品监督管理局提交生物制剂许可申请，且计划进行其他临床试验以开发CT053作为多发性骨髓瘤的早线治疗方法。
与此科济药业的另一款潜在全球同类首创的靶向Claudin12蛋白的自体CAR-T细胞候选产品CT041在今年上半年的2022ASCO年会公布的临床结果中展现了其显著的疗效与安全性。
其中，在美国进行的一项针对晚期胃癌和胰腺癌患者的多中心1b期试验的结果显示，在经历过多线治疗的胃癌患者中，CT041可能有显著的抗肿瘤活性改善为51%，24%表现为SD，DCR为76%，mPFS和mOS分别为6个月和8个月)。
而在中国进行的另一项Ib/II期CT041试验结果中显示，在接受过治疗的晚期胃癌/食管胃结合部腺癌患者中，CT041具有可控的安全性/耐受性和有前景的抗肿瘤疗效。
目前科济药业在美国已完成CT041的剂量爬坡并已启动剂量扩展，计划于2022年下半年在北美启动一项2期临床试验，并于2024年向FDA提交BLA。此外，科济还计划于2024年上半年向中国国家药监局提交NDA。凭借以上研发进度，CT041也有望成为全球第一款获批上市的实体瘤CAR-T药物。
除了以上2款核心产品的研发进展外，今年上半年科济还在包括CT01KJ-C180KJ-C2112和KJ-C2113等新一代CAR-T疗法，取得一定进展。值得一提的是，其中CT011在GPC3CAR-T基础上加入了转录因子，加强了CAR-T在肿瘤中的驻留，表现出更强的抗肿瘤活性;KJ-C1807和KJ-C2113基于CycloCAR技术构建，该技术为CAR-T共表达IL-7和CCL2可能具有更强的疗效，同时可以省去清淋的程序;KJ-C2112同样加入转录因子，增强抗肿瘤疗效。
然而，即便科济药业在细胞治疗实体瘤领域表现出众，但其仍然不是目前CAR-T长期投资领域的最优解。
CAR-T领域的挑战
临床速度是衡量企业研发实力的重要指标，早期临床实验是新药开发的开端，注册性临床代表正式迈入商业化研发的大门。实际上，除了科济药业外，国内众多创新药企在同领域研发进度上也在向公司发起冲击。
以传奇生物的anti-CLDNCAR-T产品LB-1908为例，与CT041类似，目前两款CAR-T均对CLDN12具有较高的选择性，而两款产品主要不同点在于，CT041的CAR为人源化scFv，共刺激域为CD2而LB-1908的CAR为骆驼源VHH抗体，共刺激域由4-1BB组成。
值得一提的是，对于共刺激域4-1BB使用更为广泛，其作为共刺激分子时CAR-T安全性与持续性相对更好，而CD28作为共刺激分子时T细胞在体内迅速增殖但持续性较短，可能导致治疗缓解持续时间相对较短。从作用机理来看，LB-1908存在一定优势。
从研发进度来看，今年6月3日，美国FDA批准了一项IND申请，以评估在美国进行的LB1908的I期临床试验;一项由研究者发起的评估LB1908治疗晚期胃癌的I期临床试验在中国同步进行。
虽然从研发进度上，目前CT041国内研发进展仍处于领先地位，但包括LB1908在内的后来者挑战同样不容忽视。
除此之外，缩短生产时间、降低成本，提升可及性是细胞治疗产业化发展亟待解决的问题，但一直以来科济药业在此方面的研发便有所欠缺。
无论从财报还是此前的招股书，投资者可以清晰看到，目前科济药业的研发重心主要还是放在CT05CT041等具有一定成熟技术的产品上，也就是说推动核心产品商业化是其主要目标。相较之下，譬如实体瘤增强型CycloCAR-T、通用型CAR-T疗法等产品研发则尚处临床前研究阶段。
相较之下，针对细胞疗法“体外制造”的卡脖子问题，诺华的T-Charge平台实现了2天便完成CAR-T生产，目前产品已进入临床阶段;国内亘喜FasTCAR技术平台实现次日完成CAR-T生产。此外，还有包括SANA公司Fusogen融合素技术、Umoja公司VivoVec递送平台，Ixaka公司TNPs技术等能够通过将CAR基因注入患者体内实现在体内制造CAR-T直接省去繁杂的体外制造过程，并且相关产品预计将在今年进入临床验证。
显然，科济药业与同行企业在现货型CAR-T研发上存在一定差距。而这或许意味着，虽然科济药业手握不错的实体瘤治疗产品，但受限于制备成本等因素，待产品上市后，公司产品售价或将成为其进一步市场拓展的“拖油瓶”。
从整体来看，目前包括产品已上市的CAR-T研发企业在内，全球范围内尚无一家企业能够完美解决CAR-T赛道生产成本和市场可及性的双重问题。虽然手握不错的实体瘤治疗产品，但科济若想成为CAR-T赛道的投资最优解仍任重道远。
网络配资模式相比于其他的配资平台安全性要高些，涉及到配资交易，风险是必然会产生的，选择经营资质好的配资平台可以减少配资诈骗行为，有些配资公司是不会考虑后果会怎样，搞到钱就想跑路；当然，现在的配资公司还是相对靠谱的，上有监管部分的打压违法诈骗行为。
文章为作者独立观点，不代表众和网配资观点
永利策略2023-12-08
你可能说的都对，但是做股票不能太偏执，明牌涨10倍的几乎没有必康能涨到st之前的17就算是超预期了，还有就是你说的都太遥远，变数太大拿一个若干年后才能投产不确定投产后是否能继续保持竞争力的产能和到时候市场产能是否过剩去估值跟赌没多大区别，十倍股抓不住很正常，必康不会走舍得路线，这是白酒在20年的市场偏好决定的舍得放在今年也很难说会不会10倍壹策略2023-09-17
今年港股仓位重的都不是很好做，我在一个公募基金经理小群里，搞股票的欢天喜地，搞港股的就去建了失业交流群 。。。。估计后面就否极泰来了
