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本平台获悉,ICE报价澳洲纽卡斯尔近月期货周一继续上蹿至460美元/吨关口;而根据油价情报服务机构OPIS的数据,上周五纽卡斯尔港的现货煤炭即期价格也达到4371美元/吨,不仅创历史新高,也是去年同期的三倍。纽卡斯尔港运出的煤炭主要供应亚洲地区,因此纽卡斯尔的现期货价格更多体现亚洲煤价。国泰君安研报指出,“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎,行业基本面强势难改,板块盈利稳定、估值极低、分红可观,长期高煤价下具备大幅提估值空间。
今年在全球能源大通胀背景之下,煤炭价格走出了一路上涨的趋势。二级市场方面,今年至今煤炭板块指数累计涨幅超62%,近一个月累计涨幅超24%,个股方面,兖矿能源近一个月累计涨幅超50%,晋控煤业、陕西煤业、山煤国际近一个月累计涨幅均超30%。
煤炭股暴涨除了宏观因素及国家政策多层支撑,突发事件也经常打破煤炭的供需平衡。其中,近期欧洲地缘冲突及能源危机愈演愈烈则是不断催化。
9月2日,俄罗斯天然气工业股份公司发布消息表示,在与德国西门子公司代表共同对“波尔托瓦亚”压气站涡轮机进行检修时,发现多处设备漏油,“北溪-1”天然气管道将完全停止输气,直至故障排除。
管道气是俄罗斯天然气出口最主要的方式之根据BP数据,2021年俄罗斯占欧洲管道气进口份额为43%。券商研报指出,2017-2021年,欧盟天然气平均消费量为19艾焦耳,削减的天然气用量也有望被煤炭替代。
根据华泰证券测算,“北溪1号”如果全年停止输气,则欧盟需要多消费4,000万吨煤炭来弥补相应减少的天然气发电供热。
首创证券表示,“北溪一号”停止向欧洲供应天然气,预期欧洲将持续在海外市场抢购煤炭,叠加欧盟对俄煤炭禁运生效,为应对能源危机下即将到来的寒冬,欧洲进口预计将持续增加,各国开启抢煤囤煤应对俄罗斯能源抵制产生的短缺,供给有限而需求大增。
国泰君安研报指出,“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎,行业基本面强势难改,板块盈利稳定、估值极低、分红可观,长期高煤价下具备大幅提估值空间。煤炭供给结构性压力依然存在:全球能源紧张持续抑制进口;煤炭运输依然存在瓶颈;保供高压下供给稳定性弱。煤炭板块具备长期提估值空间:行业缺乏持续有效产能增量;煤炭长期需求不可或缺;强盈利高分红凸显价值。
国信证券认为,在全球能源供需紧张格局下,能源安全的投资机会值得关注,能源价格波动加大,煤炭以及智能化投资或加快,煤制燃料、煤制乙醇等替代石油项目或加快推进。维持行业“超配”评级。建议关注陕西煤业、山西焦煤、发展煤制乙醇的淮北矿业、转型新能源的盘江股份、华阳股份、美锦能源、煤矿智能化龙头天地科技。
相关概念股:
兖矿能源:公司主要业务为煤炭业务、煤化工业务。公司是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之产品主要包括动力煤、喷吹煤、焦煤,适用于电力、冶金及化工等行业;煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省和内蒙古自治区。
陕西煤业:主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务。煤炭开采、洗选、运输、销售。上半年实现归属于上市公司净利润2498亿元,同比增长1960%。
晋控煤业:公司主要从事煤炭生产及销售业务。经营范围主要为煤炭采掘、加工、销售等。上半年实现归属于上市公司净利润232亿元,同比增长725%。
中煤能源:主营煤炭、煤化工、电力和煤矿装备。主要产品为动力煤、炼焦煤、聚乙烯、聚丙烯、尿素、甲醇等。
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千金策略2023-11-29
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